中科宇航冲刺商业航天第一股 成本逼近SpaceX

中科宇航冲刺商业航天第一股 成本逼近SpaceX 关键词： 2026-04-15 09:03:53  36氪 中科宇航的科创板IPO最近获得了上交所的受理，拟募资41.8亿元。获得受理前一天，力箭二号遥一运载火箭成功首飞，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星送入预定轨道。根据招股书与弗若斯特沙利文数据，按发射载荷重量计算，2024年和2025年，中科宇航在国内民营商业火箭市场中占据了约63%的份额。力箭二号总指挥杨浩亮表示，力箭二号不回收状态下单次发射成本与SpaceX猎鹰九号回收状态下单次发射成本基本相当，未来实现回收后，成本有望降至猎鹰九号的一半。中国火箭成本“平视”SpaceX曾被视为遥不可及的目标，如今却成了中科宇航的重要标签。在商业航天领域，技术领先只是入场券，成本领先才是赢得市场的关键。马斯克的SpaceX通过回收技术大幅降低了火箭发射成本，重塑了全球航天格局。中科宇航宣称力箭二号单次发射成本已压低至3万元人民币/公斤（约合4200美元/公斤），这标志着中国商业航天正式进入商业竞争阶段。然而，深入分析会发现这场成本竞赛背后的残酷。SpaceX复用后的内部边际成本仅约为1500-2700美元/公斤，这意味着力箭二号在国际市场上的报价仍面临巨大压力。此外，SpaceX正在测试中的星舰（Starship）目标是实现两级“全复用”，其单次发射燃料成本仅约50万至90万美元，分摊到100-150吨的运力上，单公斤燃料成本不足10美元，远低于当前市场价格。尽管如此，中科宇航仍有希望。如果力箭二号能成功实现一级回收并复用10次以上，其成本有望进一步下降，支撑起中国版“星链”的经济可行性。为了追赶SpaceX，中科宇航付出了巨大的代价。2022年至2025年前三季度，公司累计亏损高达38.83亿元，研发投入占比极高。这种“以研发换未来”的策略旨在缩短追赶时间。公司在力箭二号上采取了激进的降本设计，借鉴成熟工业制造工艺，提高生产效率，从高定制化的精密产品转向可规模化制造的工业级运载工具。